Negotiating Valuation and Offer Terms

Negociação de Avaliação e Termos da Oferta

Key representatives from both sides engage in intensive negotiations over the valuation of the target company, the proposed offer price, payment structure (cash, stock, or mix), and other key financial terms.

Representantes chave de ambos os lados participam de negociações intensivas sobre a avaliação da empresa-alvo, o preço de oferta proposto, a estrutura de pagamento (dinheiro, ações ou mistura), e outros termos financeiros chave.

Diálogo

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Acquirer Lead Negotiator (Male)

Good morning, everyone. Let's get straight to the crux of the matter. We've reviewed your latest financial projections, and while we appreciate the significant growth you've demonstrated, our valuation models still place your company at closer to 850 million, not the 1 billion you're requesting. There's a notable gap to bridge.

Bom dia a todos. Vamos direto ao cerne da questão. Revisamos as suas últimas projeções financeiras, e embora apreciemos o crescimento significativo que demonstraram, os nossos modelos de avaliação ainda posicionam a vossa empresa mais perto de 850 milhões, não do 1 mil milhão que estão a solicitar. Há uma lacuna notável a preencher.

Target Company CEO (Female)

Andrew, thank you for your candor. While we understand your perspective, our valuation of 1 billion isn't pulled out of thin air. It accounts for our patented technology's future potential, synergies with your existing portfolio, and our strong customer retention rates, which your models might be underweighting. We believe it's a fair reflection of our true market value and growth trajectory.

Andrew, obrigado pela sua franqueza. Embora entendamos a sua perspetiva, a nossa avaliação de 1 bilhão não foi tirada do ar. Ela considera o potencial futuro da nossa tecnologia patenteada, sinergias com o seu portfólio existente e as nossas elevadas taxas de retenção de clientes, que os seus modelos podem estar a subestimar. Acreditamos que é um reflexo justo do nosso verdadeiro valor de mercado e da nossa trajetória de crescimento.

Acquirer Lead Negotiator (Male)

We acknowledge those points. However, regarding the payment structure, we're proposing a 70% cash, 30% stock split. This provides immediate liquidity for your shareholders while still allowing them to benefit from the upside of the combined entity. What are your thoughts on that mix?

Reconhecemos esses pontos. No entanto, em relação à estrutura de pagamento, propomos uma divisão de 70% em dinheiro e 30% em ações. Isso fornece liquidez imediata aos seus acionistas, enquanto ainda lhes permite se beneficiar do potencial de alta da entidade combinada. O que acham dessa combinação?

Target Company CFO (Male)

Thank you, Andrew. We were hoping for a higher stock component, perhaps closer to 40-45%, to align long-term interests more closely. Our shareholders are keen on the growth prospects of your company post-acquisition. Can you elaborate on the rationale behind the 70/30 split?

Obrigado, Andrew. Estávamos esperando uma maior componente de ações, talvez mais próxima de 40-45%, para alinhar mais de perto os interesses de longo prazo. Nossos acionistas estão entusiasmados com as perspectivas de crescimento da sua empresa após a aquisição. Pode elaborar sobre a racionalidade por trás da divisão 70/30？

Acquirer Lead Negotiator (Male)

The 70/30 split aims to balance immediate shareholder returns with our desire to minimize dilution for our existing shareholders. It’s a standard approach for deals of this size, ensuring capital preservation while still offering upside potential. Let's consider a path forward. If we were to meet you closer to 920 million, would a 75% cash, 25% stock offer be more palatable?

A divisão 70/30 visa equilibrar os retornos imediatos aos acionistas com o nosso desejo de minimizar a diluição para os nossos acionistas existentes. É uma abordagem padrão para negócios deste tamanho, garantindo a preservação do capital enquanto ainda oferece potencial de valorização. Vamos considerar um caminho a seguir. Se nos aproximássemos de 920 milhões, uma oferta de 75% em dinheiro e 25% em ações seria mais palatável?

Target Company CEO (Female)

That's an interesting shift, Andrew, and it narrows the valuation gap significantly. However, reducing the stock component below 30% might be a sticking point for our board, especially considering the long-term value we see in the combined entity. Could we explore a scenario where the total consideration is 950 million, with a 65% cash, 35% stock split? That would be a strong signal to our investors.

Isso é uma mudança interessante, Andrew, e reduz significativamente a lacuna de valuation. No entanto, reduzir o componente de ações abaixo de 30% pode ser um ponto de atrito para o nosso conselho, especialmente considerando o valor a longo prazo que vemos na entidade combinada. Poderíamos explorar um cenário em que a consideração total é de 950 milhões, com uma divisão de 65% em dinheiro e 35% em ações? Isso seria um sinal forte para os nossos investidores.

Acquirer Lead Negotiator (Male)

950 million is a substantial increase from our initial position. And 35% stock is higher than we had budgeted. Let me confer with our board. What other key financial terms are non-negotiable for your side, beyond valuation and payment structure?

950 milhões representam um aumento substancial em relação à nossa posição inicial. E 35% das ações são mais altas do que havíamos orçado. Deixe-me consultar o nosso conselho. Quais outros termos financeiros chave são inegociáveis para o seu lado, além da avaliação e da estrutura de pagamento?

Target Company CFO (Male)

Beyond those, the earn-out clause based on next year's performance would be critical. We're looking at a 12-month period, with specific revenue and EBITDA targets. It provides an incentive for our team to ensure a seamless transition and continued growth, aligning our interests perfectly.

Além disso, a cláusula de earn-out baseada no desempenho do próximo ano seria crucial. Estamos considerando um período de 12 meses, com metas específicas de receita e EBITDA. Ela fornece um incentivo para nossa equipe garantir uma transição suave e crescimento contínuo, alinhando perfeitamente nossos interesses.

Vocabulário

Palavras e frases essenciais do diálogo

crux

The most important or central part of a problem or issue; use it in discussions to focus on the main point, like 'the crux of the negotiation'.

A parte mais importante ou central de um problema ou questão; use-a em discussões para focar no ponto principal, como 'the crux of the negotiation'.

valuation

The estimated monetary worth of a company or asset; common in business talks about buying or selling, such as 'company valuation'.

O valor monetário estimado de uma empresa ou ativo; comum em conversas de negócios sobre compra ou venda, como « avaliação de empresa ».

projections

Forecasts or predictions of future financial results; useful in planning or negotiations to discuss expected growth.

Previsões ou predições de resultados financeiros futuros; úteis no planejamento ou negociações para discutir o crescimento esperado.

synergies

Benefits or efficiencies gained from combining two companies; often used in merger talks to highlight advantages of a deal.

Benefícios ou eficiências obtidos ao combinar duas empresas; frequentemente usados em negociações de fusão para destacar as vantagens de um acordo.

liquidity

The ease of converting assets into cash; in negotiations, it refers to providing quick money to shareholders.

A facilidade de converter ativos em dinheiro; em negociações, refere-se a fornecer dinheiro rápido aos acionistas.

dilution

A reduction in the value of shares due to issuing more stock; important in deals to discuss impact on current owners.

Uma redução no valor das ações devido à emissão de mais ações; importante em negociações para discutir o impacto nos proprietários atuais.

palatable

Acceptable or agreeable; use in negotiations to ask if a proposal is easier to accept, like 'more palatable terms'.

Aceitável ou agradável; usado em negociações para perguntar se uma proposta é mais fácil de aceitar, como 'more palatable terms'.

sticking point

An issue that causes difficulty or disagreement; helpful in talks to identify problems blocking progress.

Um problema que causa dificuldades ou desacordos; útil em discussões para identificar problemas que bloqueiam o progresso.

earn-out

Additional payment in a deal based on future performance; used to align interests after a merger.

Pagamento adicional em um acordo baseado no desempenho futuro; usado para alinhar interesses após uma fusão.

EBITDA

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization; a key financial metric to measure company profitability without non-cash expenses.

Lucros antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização; uma métrica financeira chave para medir a rentabilidade da empresa sem despesas não monetárias.

Frases Chave

Frases importantes para lembrar e praticar

Let's get straight to the crux of the matter.

This is a direct way to start a discussion by focusing on the main issue; useful in meetings to save time and be professional. It uses 'get straight to' for immediacy.

Esta é uma forma direta de iniciar uma discussão focando no problema principal; útil em reuniões para economizar tempo e ser profissional. Usa 'get straight to' para imediatismo.

There's a notable gap to bridge.

Refers to a significant difference that needs to be resolved; practical in negotiations to acknowledge disagreements politely. 'Bridge the gap' is an idiom for closing differences.

Refere-se a uma diferença significativa que precisa ser resolvida; prático em negociações para reconhecer desacordos de forma educada. 'Superar a lacuna' é uma expressão idiomática para fechar diferenças.

It isn't pulled out of thin air.

Means something is not made up without basis; use it to defend your position with real reasons. This idiom shows evidence-based arguments in business talks.

Significa que algo não é inventado sem base; use para defender sua posição com razões reais. Este ídolo mostra argumentos baseados em evidências em conversas de negócios.

We're proposing a 70% cash, 30% stock split.

Suggests a specific deal structure; helpful for offering terms clearly. 'Proposing' is formal for suggestions, and percentages describe proportions.

Sugere uma estrutura específica de negócio; útil para oferecer termos claramente. 'Proposing' é formal para sugestões, e percentuais descrevem proporções.

What are your thoughts on that mix?

Asks for someone's opinion on a proposal; very useful in negotiations to invite feedback and keep dialogue open. 'Thoughts on' is a common phrase for seeking views.

Pergunta a opinião de alguém sobre uma proposta; muito útil em negociações para convidar feedback e manter o diálogo aberto. 'Thoughts on' é uma frase comum para buscar opiniões.

Can you elaborate on the rationale behind the 70/30 split?

Requests more details on the reasons for a decision; good for clarifying points in discussions. 'Elaborate on' means to explain in more detail, and 'rationale' means logical reason.

Solicita mais detalhes sobre as razões de uma decisão; bom para esclarecer pontos em discussões. 'Elaborate on' significa explicar em mais detalhes, e 'rationale' significa razão lógica.

Would a 75% cash, 25% stock offer be more palatable?

Proposes a compromise and checks acceptability; useful for advancing talks. It's a conditional question ('would...be') to suggest alternatives politely.

Propõe um compromisso e verifica a aceitabilidade; útil para avançar as negociações. É uma pergunta condicional ('would...be') para sugerir alternativas de forma educada.

That would be a strong signal to our investors.

Indicates that an action would send a positive message; practical in business to explain benefits to stakeholders. 'Strong signal' is a metaphor for clear indication.

Indica que uma ação enviaria uma mensagem positiva; prático em negócios para explicar benefícios aos stakeholders. 'Strong signal' é uma metáfora para indicação clara.